Prospekt för 144A obligation

Prospekt för 144A obligation

Prospectus.com hjälper företag över hela världen med 144A erbjudanden som avser både skuld och eget kapital.

Vad är en 144A notering eller obligation?

Obligationer eller noteringar som utfärdats i enlighet med regel 144A indikerar att skuldebrev kommer endast att erbjudas till USA-baserade investerare. Ett 144A erbjudanden anses av många vara det mest effektiva och snabbaste sättet att anskaffa kapital utanför börsintroduktionsutrymmet. 144A används för att anskaffa hundratals miljoner och även miljarder av dollar i ett erbjudande. Stora företag som Microsoft och Apple, utfärdar till exempel 144A skuldebrev istället för att utfärda aktier eller försäljning av ytterligare eget kapital. Faktum är att 99% av alla 144A erbjudanden är skuldebrev, där t.ex. noteringar eller obligationer säljs.

Regel 144a:
Regel 144A är en av de mest populära regler som används över hela världen för att anskaffa capital tillsammans med förordning S eller Reg S regeln. 144A är en regel som antagits i enlighet med amerikanska värdepapperslagen från 1933 och innebär en säker hamn från registrering för viss privat återförsäljning av begränsade värdepapper genom en investerarklass som kallas “QIBs”. Kvalificerade institutionella köpare, eller QIBs, är antingen institutionella investerare eller ackrediterade investerare med innehav på minst 100 miljoner dollar. 144A har många funktioner, inklusive längd på ägandet där man måste hålla kvar köpta värdepapper innan återförsäljning, tillsammans med antal sålda enheter och metoden som använts vid försäljningen.

Privat placeringsmarknad

Det finns en uppsjö av regler och förordningar som styr regel 144A i synnerhet och den privata placeringsmarknaden i allmänhet. Förordningar och regler som förordning D, och regel 504 (efterfråga upp till 1 miljon dollar) och regel 505 (efterfråga upp till 5 miljoner dollar) och regel 506 (efterfråga obegränsat kapitalbelopp) samt avsnitt 4(a)(2), 3(b) och 3(a)(11) i värdepapperslagen och den relativt nya regel 506(b) och regel 506 (c). Många regler överlappar mellan förordningar, men regel 144A, som möjliggör återförsäljning av begränsade värdepapper till kvalificerade institutionella köpare, används I allmänhet för “stora” erbjudanden.

Många av dessa regler, inklusive 144A, erbjuder olika undantag från registreringar och att göra detta i enlighet med avsnitt 4(a)(2) i värdepapperslagen. För icke-amerikanska investeringar som är relaterade till 144A, förordning S (eller Reg S) är det utländska (eller utanför USA eller icke-amerikanska.) investerarelementet. I motsats till förordning D erbjudanden, där utfärdare utfärdar både skuld och eget kapital, erbjuder regel 144A utfärdare i huvudsak skuldebrev. Den privata placeringsmarknaden har funktioner och möjligheter att anskaffa kapital, där 144A och förordning D är de mest populära metoderna. Medan förordning D erbjudanden är vanligare än 144A erbjudanden främst eftersom mindre kapital efterfrågas än med 144A, och över en biljon dollar årligen efterfrågas genom förordning D erbjudanden. 144A ligger strax under detta belopp.

Prospekt

För att utfärda en 144A obligation eller en 144A notering måste ett prospekt skrivas. Prospektet beskriver villkor för värdepapper som räntebetalningar, förfallodatum och hur mycket företaget efterfrågar samt andra detaljer i erbjudandet. Utöver ett prospekt, eller istället för att skriva ett prospekt kan man skapa och skriva ett privat placeringsmemorandum. Detta liknar prospektet och i många kretsar anses dessa två vara utbytbara.

Förordning S

Förordning S, eller Reg S som det också kallas, liknar 144A erbjudandet, med skillnaden att i Reg S erbjudandet kan icke-amerikanska investerare ges möjlighet att tillföra kapital. Om 144A omfattar USA eller amerikanska medborgare (det begränsar investerare till endast amerikanska investerare), Reg S omfattar allting utanför USA. Det är vanligt för företag överallt att utfärda både 144A och Reg S värdepapper, och för skuldemissionsorganisationer som Depository Trust Corporation i USA eller Euroclear och Clearstream i Europa som erbjuder clearing- och avvecklingstjänster är några av de mest populära placeringarna att göra.

Prospectus.com är globalt ledande inom 144A erbjudandedokument för både eget kapital och skuldebrev för både offentliga och privata placeringar.

Kontakta oss